Lezioni in italiano. Potranno essere presenti materiali didattici in lingua inglese o altre lingue europee.
Contenuto del corso
Il corso fornisce un'introduzione al risk management ed in particolare saranno trattati i rischi di credito, operativi, ambientali, catastrofali, cyber. Si vuole fornire un insieme di conoscenze e competenze trasversali e interdisciplinari che risultano utili strumenti in ambito economico e nei sistemi economici complessi.
Il corso intende fornire agli studenti gli strumenti di base per un'analisi quantitativa del rischio in settori differenti.
Prerequisiti
Non sono indicate propedeuticità ma è fortemente richiesta una conoscenza preliminare di matematica generale, matematica finanziaria e statistica di base.
Metodi Didattici
Il corso prevede lezioni di didattica frontale e attività svolte in aula. A seconda della numerosità degli studenti potranno essere realizzati lavori di gruppo. Sono inoltre previsti seminari.
Lezioni di didattica frontale: totale ore 46.
Seminari: Totale ore 2.
Altre Informazioni
Gli studenti acquisiscono competenze specifiche di analisi del rischio che sono in questi ultimi anni particolarmente apprezzate dai principali operatori del sistema economico facilitando loro il placement successivo al CdS.
Modalità di verifica apprendimento
Prova scritta e orale.
La prova scritta si compone di quattro domande a risposta aperta sui vari argomenti del corso. Durata della prova: un'ora e trenta minuti. Peso 50% del voto. Se la prova scritta risulta sufficiente, si accedere al colloquio orale. Peso 50% del voto.
Programma del corso
Introduzione al concetto di rischio ed analisi delle funzioni del risk manager. La Modern Portfolio Theory (MPT), trade-off rischio/rendimento, la frontiera efficiente (il Bullet Markowitz). La teoria di Asset pricing mediante la MPT. Il rischio sistematico ed il rischio specifico. Il Capital Asset Pricing Model (CAPM) e i differenti indici (Sharpe ratio, indice di Sortino, Downside Risk, cenni sul modello autoregressivo a eteroschedasticità condizionata o modello ARCH (AutoRegressive Conditional Heteroskedasticity), Treynor ratio, indice di Modigliani, metrica di rischio-rendimento (RAPM), Return on Capital (ROC), Remunerazione del capitale investito (ROIC), RAROC). L'Economic Value Added (EVA), il WACC (Weighted Average Cost of Capital). La misure del rischio e gli assiomi sugli insiemi accettabili. Le misure di rischio “coerenti”. Il Value-at-Risk (VaR). Il rischio nel settore degli istituti di credito. L'accordo di Basilea. Rischio di credito, di mercato, operativo. Il rating. Il rischio di credito. Differenti tipologie. Approccio standard. Approccio IRB. Probability of Default (PD). La loss given default (LGD) e l’exposure at default (EAD). Modelli di calcolo del rischio di credito: Modelli attuariali (CreditRisk+), Modelli alla Merton, Modelli econometrici. Il rischio nel settore assicurativo. La normativa Solvency. SCR, MCR e technical provisions (best estimate e risk margin). Il bilancio assicurativo nell'ottica di Solvency II e dei principi contabili IAS/IFRS. Il QIS5. Analisi dello studio di impatto quantitativo. Analisi quantitativa dei sottomoduli di rischio. Il rischio catastrofale. Il CAT risk nel settore life, non life, health. La gestione del rischio catastrofale nel mercato riassicurativo. Il rischio catastrofale. I CAT BOND. Il trasferimento del rischio catastrofale sul mercato finanziario. La riassicurazione, attiva e passiva, retrocessione, il trattato, classificazione (facoltativa, obbligatoria, facob), riassicurazione proporzionale e non proporzionale. Riassicurazione a premio di rischio, a premio commerciale (quota share e eccedente di somma), pieno di conservazione, massimale. Riassicurazione excess of loss, franchigia, stop loss, catastrofale, scopi della riassicurazione. Il rischio ambientale. Strumenti di supporto alle decisioni. Sorgente di contaminazione e potenziali recettori. Danni diretti, derivati, immediati o non immediati. Valutazione dell'esposizione e delle conseguenze. Stima del rischio ambientale. Il concetto di reputazione e di rischio reputazionale. La gestione del rischio reputazionale. La gestione del rischio reputazionale nel settore degli istituti di credito.